• 印刷版 ￥
• 電子版 ￥
• 合　價 ￥

逆變器是把直流電能（電池、蓄電瓶）轉(zhuǎn)變成定頻定壓或調(diào)頻調(diào)壓交流電的轉(zhuǎn)換器。全球范圍內(nèi)對可持續(xù)發(fā)展的關(guān)注不斷增加，電氣化趨勢（如電動汽車、智能家居等）為逆變器市場帶來了新的機會。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

中國逆變器上游為各類原材料，包括電子元器件、結(jié)構(gòu)件及其他輔材；中游為不同類型光伏逆變器，可分為光伏逆變器和儲能逆變器；下游應用于光伏發(fā)電、風力發(fā)電、儲能系統(tǒng)、電動汽車等領(lǐng)域。

二、上游分析

1.成本結(jié)構(gòu)

光伏逆變器原材料主要由機構(gòu)件、電感、半導體器件構(gòu)成，占比分別為27.6%、14.2%、11.8%。其次分別為電容、PCB、連接器、集成電路、變壓器、控制組件、包裝類，占比分別為9.3%、5.6%、5.3%、5.1%、4.6%、3.6%、3.5%。

2.IGBT

（1）市場規(guī)模

IGBT是目前發(fā)展最快的功率半導體器件之一。YOLE數(shù)據(jù)顯示，2023年全球IGBT的市場規(guī)模約為71億美元，受益于新能源汽車、新能源、工業(yè)控制等領(lǐng)域的需求大幅增加，預計2026年全球IGBT市場規(guī)模將達到84億美元。中國是全球最大的IGBT市場，約占全球IGBT市場規(guī)模的40%，預計到2025年中國IGBT市場規(guī)模將達到522億元。

（2）競爭格局

IGBT器件因其優(yōu)越的性能和廣泛的應用領(lǐng)域，在電力電子、電動汽車、高速鐵路、可再生能源、工業(yè)控制、家電等多個領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用。目前，全球IGBT器件行業(yè)前三大廠商市場份額達53%，英飛凌市占率位居第一，達29%；富士電機市占率15%；三菱市占率9%。

IGBT模塊應用于大功率變頻器、電焊機、新能源汽車、集中式光伏等領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，全球IGBT模塊行業(yè)前三大廠商占據(jù)56%市場份額，英飛凌市占率達33%。

3.電容器

（1）市場規(guī)模

電容器是儲存電量和電能（電勢能）的元件。一個導體被另一個導體所包圍，或者由一個導體發(fā)出的電場線全部終止在另一個導體的導體系，稱為電容器。2023年中國電容器市場規(guī)模約為1321.53億元，同比增長5.72%。2024年中國電容器市場規(guī)模將增長至1380億元。

（2）重點企業(yè)分析

目前，電容器重點企業(yè)主要包括江海股份、法拉電子、艾華集團、風華高科、宏達電子。

4.PCB

（1）市場規(guī)模

近二十年來，憑借亞洲尤其是中國在勞動力、資源、政策、產(chǎn)業(yè)聚集等方面的優(yōu)勢，全球電子制造業(yè)產(chǎn)能向中國和韓國等亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移。2022年中國PCB市場規(guī)模達3078.16億元，同比增長2.56%，2023年約為3096.63億元。2024年中國PCB市場規(guī)模將進一步增長至3469.02億元。

（2）競爭格局

由于我國PCB產(chǎn)業(yè)主要集中在中低端制造領(lǐng)域，高性能制造領(lǐng)域較少，制造門檻不高，市場集中度較低，CR5為33.9%，鵬鼎控股市場份額占比最多，達12.4%。東山精密、健鼎科技、深南電路、華通分別占比達7.5%、4.9%、4.8%、4.4%。

三、中游分析

1.光伏逆變器

隨著光伏經(jīng)濟性的提升與節(jié)能減排政策的推進，我國光伏行業(yè)持續(xù)景氣，多家逆變器企業(yè)開啟定增擴產(chǎn)之路，全國光伏逆變器出貨量快速增長。2022年中國（內(nèi)陸）光伏逆變器總出貨量達131.7GW，較上年增長約60GW，年增長約85%，2023年出貨量約為170GW。預計未來中國光伏逆變器出貨量將繼續(xù)高速增長， 2024年總出貨量將超過200GW。

2.光伏逆變器企業(yè)布局

中國光伏逆變器主要生產(chǎn)廠商有華為、陽光電源、錦浪科技、愛士惟、固德威、古瑞瓦特等廠商。隨著全球?qū)δ茉春铜h(huán)保的重視程度不斷提高，光伏逆變器行業(yè)將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。這些重點企業(yè)將繼續(xù)加大技術(shù)研發(fā)和市場拓展力度，不斷提升產(chǎn)品性能和服務質(zhì)量，以滿足市場和客戶的需求。

3.儲能逆變器市場規(guī)模

近年來，我國儲能市場呈現(xiàn)出高速增長態(tài)勢，催生對于儲能逆變器的巨大需求，儲能逆變器市場前景廣闊， 2022年中國儲能逆變器市場規(guī)模約為59.5億元，同比增長93.81%，2023年約為104.4億元。2024年市場規(guī)模將超過120億元。

4.儲能逆變器企業(yè)布局

中國儲能逆變器主要廠商包括陽光電源股份有限公司、科華數(shù)據(jù)股份有限公司、固德威技術(shù)股份有限公司、寧波德業(yè)科技股份有限公司、華為數(shù)字能源技術(shù)有限公司。具體如圖所示：

5.重點企業(yè)分析

目前，中國逆變器相關(guān)上市企業(yè)主要分布在廣東省，共26家，數(shù)量最多。江蘇省和浙江省分別有16家和12家，排名第二第三。

四、下游分析

1.光伏發(fā)電

光伏發(fā)電是一種利用半導體界面的光生伏特效應將光能直接轉(zhuǎn)變?yōu)殡娔艿募夹g(shù)。近年來，在“雙碳”戰(zhàn)略目標下，我國光伏行業(yè)得到迅速發(fā)展，光伏裝機容量快速上升。國家能源局數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，中國光伏發(fā)電累計裝機容量達77292萬千瓦，同比增長48.3%。

2.風力發(fā)電

我國在風電技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)方面不斷增加投入、提升技術(shù)水平和產(chǎn)能，已成為全球領(lǐng)先的風電制造國家。截至2023年底，國內(nèi)風電累計裝機超過19.5萬臺，共計47460萬千瓦，同比增長20%。2024年中國風電累計裝機容量將達到56498萬千瓦。

3.電動汽車

中國是全球最大的電動汽車市場。有利的政策支持、電動汽車技術(shù)的持續(xù)進步、充電基礎設施的不斷完善等有利因素持續(xù)推動中國電動汽車行業(yè)的發(fā)展。2019年至2023年中國電動汽車銷量從150萬輛增至1040萬輛，復合年增長率為62.5%。2024年中國電動汽車銷量將達1330萬輛。