存貨一直是服裝行業(yè)受到關(guān)注的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)之一，特別是近幾年，隨著國(guó)際服裝品牌加速在我國(guó)跑馬圈地，對(duì)于國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)來說，庫(kù)存管理能力直接反應(yīng)其供應(yīng)鏈管理能力和終端零售能力，在競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下則更為受到市場(chǎng)的關(guān)注。

    從上市公司公布的財(cái)報(bào)中發(fā)現(xiàn)，自09 年以來，各個(gè)子行業(yè)的上市公司存貨/收入占比都有所上升，這與服裝企業(yè)多于08 年后上市，登陸資本市場(chǎng)后加快渠道拓展及提高直營(yíng)占比有關(guān)。分子行業(yè)看，男裝企業(yè)的存貨/收入比約為25%，休閑服企業(yè)的存貨/收入比約為23%-25%，家紡企業(yè)的存貨/收入比約為30%， 鞋企中星期六的存貨/收入比較高，近兩年在50%以上，奧康國(guó)際則一直保持在20%以下。（注：存貨/收入比的計(jì)算中，存貨和收入均采用當(dāng)年年報(bào)數(shù)額）

    我們從上市歷史較長(zhǎng)的三家公司七匹狼、報(bào)喜鳥和美邦服飾的存貨/收入比看出，目前的存貨/收入比處于歷史均值范圍，而美邦服飾于2010 年存貨額突增，主要由于10 年公司策略調(diào)整較為激進(jìn)造成，2012 年一季度美邦的存貨額已由2011年底的25.6 億下降為23 億，未來隨著公司存貨的清理和氣溫的恢復(fù)正常，存貨/收入比也將向均值回歸。