走過的第一階段：百花爭鳴——稀土氧化譜釹過去3年價格上揚4倍，采礦、分離冶煉和加工均享受產(chǎn)業(yè)盛宴。

開啟的第二階段：三國鼎立——趨于理性，行業(yè)中競爭者發(fā)展各異，分化加大。

·存在供應(yīng)缺口的品種走勢會超越其他金屬，例如中重型稀土

·少數(shù)集團掌握資源

·技術(shù)和市場構(gòu)建壁壘，擁有優(yōu)秀技術(shù)管理團隊和不懈的企業(yè)追求

圖表 1  2003-2011年中國稀土上游企業(yè)毛利率變化圖

圖表 2  2003-2011年中國稀土加工企業(yè)毛利率變化圖