一、市場(chǎng)集中度穩(wěn)步上升，2018CR10上升至17.5%左右

2018年中國(guó)男裝市場(chǎng)規(guī)模5726億元，同比增長(zhǎng)6%，增速較去年提升了一個(gè)百分點(diǎn)。能在如此“寒冬”的背景環(huán)境下，依舊保持較好的增長(zhǎng)，得益于男裝必須消費(fèi)的屬性更強(qiáng)，劃分種類更細(xì)——商務(wù)正裝、時(shí)尚休閑等概念深入人心。高級(jí)白領(lǐng)、政府官員的著裝習(xí)慣也從原來(lái)的正裝死板單調(diào)，逐步趨向于強(qiáng)調(diào)個(gè)性與休閑。

我國(guó)男裝市場(chǎng)集中持續(xù)提升，其中不乏新興品牌的涌現(xiàn)。新舊品牌正呈現(xiàn)“神仙打架”之局面。

我國(guó)男裝競(jìng)爭(zhēng)格局與服裝整體類似，一直以來(lái)集中度穩(wěn)步上升，按公司市占率口徑看，2012-2017年CR10由11.4%升至16.3%，CR5由7.3%升至11.7%。由于男性對(duì)時(shí)尚要求的多樣性不及女性，男裝時(shí)尚潮流感不及女裝，正式商務(wù)男裝更類似于標(biāo)品，再加男性對(duì)運(yùn)動(dòng)服飾更加偏愛，使得男裝集中度相比女裝顯著更高。

根據(jù)海瀾之家2018年半年報(bào)，海瀾之家2018年半年新開店門店475家，關(guān)店170家，凈增305家。截止2018年6月末，門店總數(shù)6097家。以海瀾之家的開店增長(zhǎng)速度來(lái)看，本土男裝企業(yè)正不斷拓展市場(chǎng)，我國(guó)男裝行業(yè)市場(chǎng)集中度延續(xù)穩(wěn)步上升趨勢(shì)是大概率事件，2018年CR10在17.5%左右。

2015-2018年中國(guó)男裝市行業(yè)市場(chǎng)集中度情況

二、男裝行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析

男裝行業(yè)2019上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收100.9億元，同比增長(zhǎng)10.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.8億元， 同比下滑0.4%。業(yè)績(jī)較2018年明顯放緩主要是2018年下半年起受到宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓 力影響，行業(yè)終端消費(fèi)需求低迷，且2019年上半年受到上年同期基數(shù)較高等因素的 影響。

2016-2019年上半年中國(guó)男裝行業(yè)收入情況（除海瀾之家，億元）

2016-2019年上半年中國(guó)男裝行業(yè)凈利潤(rùn)（扣非后歸母，除海瀾之家和 報(bào)喜鳥，億元）

男裝行業(yè)銷售毛利率自2017年起穩(wěn)步回升，主要是由于大部分公司毛利率保持穩(wěn)定， 個(gè)別公司受較高毛利率線下直營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比提升影響。男裝行業(yè)銷售費(fèi)用率和管 理費(fèi)用率在2018年及2019上半年有所上升，分別從2017年的25.3%和8.4%上升至 2019上半年29.0%和8.5%，也是和直營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比提升有關(guān)。

2016-2019年上半年中國(guó)男裝行業(yè)毛利率情況

2016-2019年上半年中國(guó)男裝行業(yè)銷售、管理費(fèi)用率

男裝行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)改善，2017年、2018年、2019年上半年年化存貨周轉(zhuǎn)率分 別為1.6、1.7、1.8，反映出直營(yíng)渠道庫(kù)存控制情況良好。年化應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2018 年和2019年上半年分別為9.9和9.8，較2017年有所下降，預(yù)計(jì)和終端銷售轉(zhuǎn)弱，加 盟商經(jīng)營(yíng)壓力高于直營(yíng)有關(guān)。

2016-2019年上半年中國(guó)男裝行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率（次）

2016-2019年上半年中國(guó)男裝行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）

2019年上半年海瀾之家品牌總渠道數(shù)達(dá)到5449家，較2018年的5297家，增加152 家，紅豆股份總渠道數(shù)達(dá)到1360家，較2018年1338家，增加32家，九牧王總渠道 數(shù)為2772家，較2018年2774家，減少2家，凈開店少于上年同期，顯示出在經(jīng)濟(jì)下 行壓力下，公司開店謹(jǐn)慎。報(bào)表同店方面，雖然男裝品牌報(bào)表同店多數(shù)在2019年上 半年有所下滑，但降幅較2018年收窄。

2015-2019年上半年中國(guó)男裝行業(yè)渠道統(tǒng)計(jì)（個(gè)）

2015-2019年上半年中國(guó)男裝行業(yè)報(bào)表同店數(shù)據(jù)（萬(wàn)元）

三、中國(guó)男裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：將迎來(lái)男裝品牌洗牌階段

未來(lái)幾年，我國(guó)男裝傳統(tǒng)龍頭品牌的護(hù)城河將愈發(fā)堅(jiān)不可摧。其主要優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

品牌：歷經(jīng)長(zhǎng)久的發(fā)展，男裝龍頭傳統(tǒng)品牌的形象及定位早已深入人心，以海瀾之家為例，“海瀾之家——男人的衣柜”這句廣告語(yǔ)可謂是家喻戶曉。現(xiàn)消費(fèi)者對(duì)品牌，產(chǎn)品品質(zhì)與服務(wù)質(zhì)量的需求提升，傳統(tǒng)男裝品牌便成為消費(fèi)者的首選。

管理：2012年男裝行業(yè)遭遇了第一次大規(guī)模的庫(kù)存危機(jī)。在隨后幾年的調(diào)整中，具有管理經(jīng)驗(yàn)，出色戰(zhàn)略眼光的傳統(tǒng)男裝企業(yè)，經(jīng)歷短暫陣痛后，率先實(shí)現(xiàn)了復(fù)蘇。最近兩年，受益于品牌轉(zhuǎn)型策略的起效，波司登的銷售業(yè)績(jī)一直保持上揚(yáng)趨勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，波司登之所以能快速轉(zhuǎn)型并取得良好業(yè)績(jī)，與其40多年積累起來(lái)的管理能力密不可分。未來(lái)這些傳統(tǒng)企業(yè)的管理能力優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)發(fā)揮作用。

渠道：線下方面，大型購(gòu)物中心選擇商家入駐時(shí)首先會(huì)考慮其品牌形象、企業(yè)規(guī)模領(lǐng)先的服裝企業(yè)，以匹配購(gòu)物中心的檔次。線上方面，獲客成本逐步提升，成本壓力將加速小眾企業(yè)的滅亡。

男裝新興品牌進(jìn)攻性明顯

傳統(tǒng)強(qiáng)勢(shì)男裝占據(jù)了大部分市場(chǎng)份額，新興品牌不得不劍走偏鋒，著力于時(shí)尚的角度，在男裝市場(chǎng)開辟另一番天地。

于2017年9月舉辦的“這是中國(guó)設(shè)計(jì)師的最好時(shí)代”與“中國(guó)品牌革命正在發(fā)生”為主題的magmode名堂品牌論壇上，與會(huì)專家指出，隨著消費(fèi)者分群的不斷細(xì)化，特別是新一代中高端男性消費(fèi)群的增長(zhǎng)，當(dāng)代傳統(tǒng)男裝品牌的供應(yīng)已無(wú)法滿足需求，擁有不同視角與思維的品牌將在激烈的賽道中成功超車。一言以蔽之，時(shí)尚男裝的興起與消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化相輔相成。80后90后是一個(gè)強(qiáng)調(diào)個(gè)性化差異的年輕消費(fèi)群體，他們對(duì)時(shí)尚的追求是傳統(tǒng)男裝品牌所不能給予的。

聲馳男裝，便是時(shí)尚新興品牌的典型代表。其創(chuàng)立于2017年，成立僅兩年的時(shí)間，便以時(shí)尚、舒適、隨意的潮流風(fēng)格，2018線下銷售額高達(dá)800萬(wàn)人民幣，在名品男裝林立的服裝界殺出一條血路，成為國(guó)內(nèi)高速成長(zhǎng)的新興男裝品牌翹楚。有理由相信，時(shí)尚男裝在將來(lái)的男裝市場(chǎng)中將扮演越來(lái)越重要的角色。

業(yè)內(nèi)專家在分析了聲馳、gxg、左岸等新興品牌的崛起時(shí)，認(rèn)為中國(guó)男裝品牌洗牌已經(jīng)開始，在未來(lái)個(gè)性化消費(fèi)需求不斷高漲的背景之下，原有傳統(tǒng)男裝品牌的紅利期將結(jié)束，別具一格的品牌將占據(jù)未來(lái)中國(guó)服裝市場(chǎng)。中國(guó)將迎來(lái)男裝品牌洗牌階段。

本公司出品的研究報(bào)告首先介紹了中國(guó)男裝行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境、男裝行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)等，接著分析了中國(guó)男裝行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行的現(xiàn)狀，然后介紹了男裝行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。隨后，報(bào)告對(duì)男裝行業(yè)做了重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析，最后分析了中國(guó)男裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與投資預(yù)測(cè)。您若想對(duì)男裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個(gè)系統(tǒng)的了解或者想投資中國(guó)男裝行業(yè)，本報(bào)告是您不可或缺的重要工具。

本研究報(bào)告數(shù)據(jù)主要采用國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務(wù)部采集數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)庫(kù)。其中宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，部分行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來(lái)自于國(guó)統(tǒng)計(jì)局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)及證券交易所等，價(jià)格數(shù)據(jù)主要來(lái)自于各類市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)庫(kù)。