電解鋁是一種應(yīng)用廣泛的基本金屬，主要用于生產(chǎn)各種不同用途的鋁加工材。目前，建筑、交運(yùn)、電力為電解鋁的三大需求，占比總需求的六成左右，其他領(lǐng)域還有包裝、消費(fèi)品、機(jī)械等。下面以建筑、交運(yùn)、電力三大領(lǐng)域?yàn)槔�，�?lái)具體分析電解鋁需求市場(chǎng)情況。

在建筑領(lǐng)域，用鋁主要包括鋁門(mén)窗、建筑幕墻及裝飾、鋁模板等。其中以鋁門(mén)窗用鋁量最大，占比約為58%；建筑幕墻及裝飾等其次，占比33%；鋁模板比重最小，約為8%。

具體應(yīng)用來(lái)看，鋁門(mén)窗、鋁幕墻等主要用于地產(chǎn)施工和竣工環(huán)節(jié)，尤其是竣工環(huán)節(jié)，建筑模板則主要用于地產(chǎn)開(kāi)工環(huán)節(jié)。2019年1-4月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積722569萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)8.8%，房屋新開(kāi)工面積58552萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)13.1%，房屋竣工面積22564萬(wàn)平方米，下降10.3%，高開(kāi)工、低竣工的現(xiàn)象影響了建筑用鋁的消費(fèi)量。

在交運(yùn)領(lǐng)域，用鋁主要包括汽車(chē)、摩托車(chē)、軌道交通、航天航空和特種設(shè)備車(chē)等，其中占比較高的是汽車(chē)及摩托車(chē)。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年前4個(gè)月，全國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量合計(jì)838.9萬(wàn)輛，同比下降11.0%；摩托車(chē)產(chǎn)量累計(jì)489.75萬(wàn)輛，同比下降6.36%。受此拖累，交運(yùn)用鋁也出現(xiàn)疲軟。

在電力領(lǐng)域，用鋁主要包括輸電端的架空導(dǎo)線、母線鋁排等、包括變電端的變壓器、互感器等、以及發(fā)電端的光伏邊框等。電力用鋁主要受電網(wǎng)投資影響，2019年1-4月份，全國(guó)電網(wǎng)工程完成投資803億元，同比下降19.1%，拖累用鋁量增長(zhǎng)。另外，光伏用鋁也有所下滑，2018年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)容量43GW，同比下降18%，據(jù)此測(cè)算，鋁邊框、支架和導(dǎo)線等需用鋁量接近100萬(wàn)噸，用鋁量不及上一年。

總的來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)較為疲軟，電解鋁終端用鋁增速出現(xiàn)下滑，行業(yè)步入主動(dòng)去庫(kù)階段�，F(xiàn)階段，全國(guó)各省市仍在持續(xù)推進(jìn)電解鋁去產(chǎn)能，如河南省嚴(yán)禁電解鋁新增產(chǎn)能，將電解鋁產(chǎn)能穩(wěn)定在250萬(wàn)噸左右，退出城市中心城區(qū)電解鋁產(chǎn)能，淘汰單廠規(guī)模20萬(wàn)噸以下產(chǎn)能。

2019年中國(guó)電解鋁市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙弱的態(tài)勢(shì)，供應(yīng)降速大于需求降速，導(dǎo)致短缺量擴(kuò)大。受成本下降影響，行業(yè)平均利潤(rùn)同比大幅增加，11月全國(guó)3585.5萬(wàn)噸電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能中，有3264.7萬(wàn)噸產(chǎn)能理論盈利，全行業(yè)盈利比重為89.4%。價(jià)格表現(xiàn)上，國(guó)內(nèi)外供需格局差異、宏觀環(huán)境差異導(dǎo)致鋁價(jià)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)性減弱，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)走勢(shì)強(qiáng)于海外。

2019年華東現(xiàn)貨對(duì)華南現(xiàn)貨價(jià)格貼水收窄，甚至出現(xiàn)兩地價(jià)格倒掛。這種情況未來(lái)將成為常態(tài)，主要是因?yàn)?019年國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能布局發(fā)生變化，西南地區(qū)電解鋁供應(yīng)集中增加沖擊了區(qū)域市場(chǎng)。

展望明年的供需格局，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)電解鋁市場(chǎng)將再度過(guò)剩，但過(guò)剩量可控，而全球市場(chǎng)仍然偏短缺。她預(yù)測(cè)，2020年中國(guó)新增電解鋁產(chǎn)能為170萬(wàn)噸，其中云南省的新增產(chǎn)能占到一半以上。此外，產(chǎn)能置換即將進(jìn)入尾聲，預(yù)計(jì)中國(guó)電解鋁產(chǎn)能天花板在4500萬(wàn)噸/年左右。消費(fèi)方面，2020年是“十三五”規(guī)劃的收官之年，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)依然是主線，鋁材出口雖然受到貿(mào)易影響，但海外存在缺口且短期難以快速補(bǔ)充，因此出口量不具備大幅下降條件。預(yù)計(jì)，2020年上期所三個(gè)月期鋁價(jià)格主流波動(dòng)區(qū)間在13200—14400元/噸。

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