鎢因其獨(dú)特的物理和化學(xué)性質(zhì)，在工業(yè)、軍事、航空航天等領(lǐng)域具有不可替代的作用。隨著制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、高端產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化替代的推進(jìn)，以及新能源、航空航天等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鎢材及鎢制品的需求持續(xù)增長(zhǎng)，特別是硬質(zhì)合金、切削刀具、光伏用鎢絲金剛線等領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)顯著。

一、鎢行業(yè)概況

鎢是我國(guó)優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)、戰(zhàn)略性礦產(chǎn)，在《全國(guó)礦產(chǎn)資源規(guī)劃（2021-2035年）》中被列入戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源目錄，是國(guó)家實(shí)行保護(hù)性開(kāi)采的特定礦種。鎢金屬主要特性是熔點(diǎn)高、硬度高、密度高，其合金和化合物具有一系列優(yōu)異的物理、化學(xué)和機(jī)械加工性能，被廣泛應(yīng)用于機(jī)械加工、航空航天、國(guó)防軍工、電子工業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域，是不可或缺的重要材料和功能性材料。

二、鎢行業(yè)發(fā)展政策

近年來(lái)，我國(guó)政府相關(guān)部門(mén)發(fā)布了《對(duì)鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制的決定》《關(guān)于推動(dòng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》《重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2024年版）》《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案》等一系列產(chǎn)業(yè)政策，支持國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)資源鎢的開(kāi)發(fā)和利用，為企業(yè)的發(fā)展提供了有利條件。

三、鎢行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.鎢儲(chǔ)量

中國(guó)是鎢礦資源最豐富的國(guó)家之一，儲(chǔ)量居世界前列。中國(guó)鎢礦資源主要集中分布在江西、湖南、河南等地，其中江西省的鎢礦資源儲(chǔ)量最為豐富。2023年，中國(guó)的鎢資源儲(chǔ)量為230萬(wàn)噸，占全球總儲(chǔ)量的52.27%。2025年中國(guó)鎢儲(chǔ)量將達(dá)到250萬(wàn)噸。

2.鎢開(kāi)采指標(biāo)

自然資源部每年會(huì)下達(dá)鎢精礦總量控制指標(biāo)，對(duì)鎢礦的開(kāi)采量進(jìn)行嚴(yán)格限制，以保護(hù)鎢資源，避免過(guò)度開(kāi)采。2024年度全國(guó)鎢精礦（三氧化鎢含量65%）開(kāi)采總量控制指標(biāo)為11.4萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)2.7%。2025年全國(guó)鎢精礦開(kāi)采總量控制指標(biāo)將達(dá)到11.5萬(wàn)噸。

3.鎢精礦產(chǎn)量

鎢精礦是從礦山開(kāi)采得到的鎢礦石，經(jīng)過(guò)選礦處理后得到的含鎢量較高的精礦，是鎢冶煉的原料。中國(guó)是世界上鎢精礦產(chǎn)量最大的國(guó)家， 2024年中國(guó)鎢精礦產(chǎn)量13.05萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.95%。2025年中國(guó)鎢精礦產(chǎn)量將達(dá)到13.31萬(wàn)噸。

4.APT產(chǎn)量

APT，即仲鎢酸銨，是一種重要的鎢化合物，也是鎢冶煉過(guò)程中的一種中間產(chǎn)品。APT是制取金屬鎢、碳化鎢、鎢合金以及鎢的各種化合物的重要原料。2024年中國(guó)APT產(chǎn)量12.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.38%。2025年中國(guó)APT產(chǎn)量將達(dá)到13.2萬(wàn)噸。

5.鎢材產(chǎn)量

鎢材的制備通常從鎢精礦開(kāi)始，經(jīng)過(guò)選礦、冶煉、精煉等步驟得到純鎢或鎢合金材料。隨著科技的進(jìn)步和工業(yè)的發(fā)展，鎢材在新能源、航空航天、電子信息等多個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用需求不斷增長(zhǎng)。2024年中國(guó)鎢材產(chǎn)量1.72萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.21%。2025年中國(guó)鎢材產(chǎn)量將達(dá)到2.06萬(wàn)噸。

6.硬質(zhì)合金產(chǎn)量

硬質(zhì)合金被稱為“工業(yè)的牙齒”，是以碳化鎢為主要成分，加入鈷、鎳等金屬粘結(jié)劑，經(jīng)過(guò)壓制、燒結(jié)等工藝制成的合金材料，具有高硬度、高耐磨性等特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于切削工具、礦山工具、模具等領(lǐng)域。2024年中國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量5.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.42%。2025年中國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量將達(dá)到6.09萬(wàn)噸。

7.重點(diǎn)企業(yè)布局

中國(guó)鎢產(chǎn)業(yè)存在企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、集中度低等問(wèn)題。近年來(lái)，隨著行業(yè)整合的加速和龍頭企業(yè)的崛起，產(chǎn)業(yè)集中度有所提高，行業(yè)上市龍頭企業(yè)包括廈門(mén)鎢業(yè)、中鎢高新、洛陽(yáng)鉬業(yè)、章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)等。

四、鎢行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)

1.廈門(mén)鎢業(yè)

廈門(mén)鎢業(yè)股份有限公司擁有完整的鎢產(chǎn)業(yè)鏈，在鎢礦開(kāi)采、鎢冶煉、鎢粉末、鎢絲材和硬質(zhì)合金深加工領(lǐng)域擁有較為突出的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。廈門(mén)鎢業(yè)擁有三家在產(chǎn)鎢礦企業(yè)（洛陽(yáng)豫鷺，寧化行洛坑，都昌金鼎）和一家在建鎢礦企業(yè)（博白巨典），具備鎢冶煉及粉末產(chǎn)品大規(guī)模生產(chǎn)能力，規(guī)模與品質(zhì)處于世界前列，公司生產(chǎn)的鎢絲多年穩(wěn)居行業(yè)市場(chǎng)份額前列。2024年前三季度，廈門(mén)鎢業(yè)營(yíng)業(yè)總收入263.69億元，同比下降10.7%，歸母凈利潤(rùn)14.02億元，同比上升20.78%。

分產(chǎn)品來(lái)看，2023年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，電池材料產(chǎn)品收入171.36億元，占營(yíng)業(yè)收入的43.50%；鎢鉬等有色金屬產(chǎn)品收入155.69億元，占營(yíng)業(yè)收入的39.52%；稀土產(chǎn)品收入51.72億元，占營(yíng)業(yè)收入的13.13%。

2.中鎢高新

中鎢高新材料股份有限公司從事的主要業(yè)務(wù)包括硬質(zhì)合金和鎢、鉬、鉭、鈮等有色金屬及其深加工產(chǎn)品和裝備的研制、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷售及貿(mào)易業(yè)務(wù)等。公司硬質(zhì)合金產(chǎn)品門(mén)類規(guī)格齊全，包括從初級(jí)加工的鎢粉末制品到高附加值的硬質(zhì)合金刀片、刀具等，切削刀具、硬質(zhì)合金軋輥、精密零件、硬面材料及球齒等多個(gè)品種規(guī)模位居中國(guó)第一。2024年前三季度，中鎢高新?tīng)I(yíng)業(yè)總收入102.29億元，同比上升7.13%，歸母凈利潤(rùn)2.06億元，同比下降34.66%。

分產(chǎn)品來(lái)看，2024年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，硬質(zhì)合金收入124.7億元，占營(yíng)業(yè)收入比重的97.90%。

3.洛陽(yáng)鉬業(yè)

洛陽(yáng)鉬業(yè)主要從事基本金屬，稀有金屬的采、選、冶等礦山采掘及加工業(yè)務(wù)和金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)。公司主要業(yè)務(wù)分布于亞洲、非洲、南美洲和歐洲，是全球領(lǐng)先的銅、鈷、鉬、鎢、鈮生產(chǎn)商，巴西領(lǐng)先的磷肥生產(chǎn)商，同時(shí)金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)位居全球前列。2024年，洛陽(yáng)鉬業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2130.29億元，同比增長(zhǎng)14.37%，歸母凈利潤(rùn)135.32億元，同比增長(zhǎng)64.03%。

分產(chǎn)品來(lái)看，2024年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，鎢產(chǎn)品收入18.22億元，占總營(yíng)業(yè)收入比重的0.86%。

4.章源鎢業(yè)

崇義章源鎢業(yè)股份有限公司主要從事鎢礦山資源的開(kāi)發(fā)利用及以鎢為原料的仲鎢酸銨（APT）、氧化鎢、鎢粉、碳化鎢粉、熱噴涂粉、硬質(zhì)合金的生產(chǎn)及銷售。2024年前三季度，章源鎢業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入28.23億元，同比增長(zhǎng)12.10%，歸母凈利潤(rùn)1.47億元，同比增長(zhǎng)33.00%。

分產(chǎn)品來(lái)看，2023年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，碳化鎢粉收入11.45億元，占營(yíng)業(yè)收入的33.67%；鎢粉收入10.02億元，占營(yíng)業(yè)收入的29.48%；硬質(zhì)合金收入8.34億元，占營(yíng)業(yè)收入的24.54%。

5.翔鷺鎢業(yè)

廣東翔鷺鎢業(yè)股份有限公司通過(guò)多年的發(fā)展，形成了從APT到硬質(zhì)合金的產(chǎn)品體系。公司的主要產(chǎn)品為氧化鎢（包括黃色氧化鎢、藍(lán)色氧化鎢、紫色氧化鎢等）、鎢粉，碳化鎢粉、鎢合金粉及鎢硬質(zhì)合金、光伏用超細(xì)鎢絲等深加工產(chǎn)品。2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.03億元，同比下降4.61%；歸母凈利潤(rùn)虧損3242.91萬(wàn)元，上年同期虧損4050.08萬(wàn)元；

分產(chǎn)品來(lái)看，2023年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，粉末制品收入15.09億元，同比增長(zhǎng)8.24%，占營(yíng)業(yè)收入的83.92%；硬質(zhì)合金收入2.14億元，同比下降4.79%，占營(yíng)業(yè)收入的11.91%。

五、鎢行業(yè)發(fā)展前景

1.政策環(huán)境支持行業(yè)發(fā)展

鎢作為重要的戰(zhàn)略資源，受到國(guó)家的高度重視。在國(guó)家的“十四五”規(guī)劃等戰(zhàn)略規(guī)劃中，鎢制品被列為關(guān)鍵戰(zhàn)略資源，推動(dòng)行業(yè)整合與技術(shù)創(chuàng)新。隨著環(huán)保意識(shí)的提高和可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心，鎢產(chǎn)業(yè)將更加注重環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)需要采用低碳高效工藝和節(jié)能減排技術(shù)，提高資源再生利用率，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。政府也將加強(qiáng)對(duì)鎢產(chǎn)業(yè)的環(huán)保監(jiān)管力度，推動(dòng)行業(yè)向綠色、低碳、循環(huán)方向發(fā)展。

2.技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和下游應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，鎢產(chǎn)業(yè)企業(yè)不斷加大研發(fā)投入，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。例如，納米級(jí)鎢粉、精密加工技術(shù)等先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用，推動(dòng)了鎢制品向高端化、精細(xì)化方向發(fā)展。產(chǎn)業(yè)鏈整合與協(xié)同發(fā)展，通過(guò)上下游企業(yè)的合作與交流，實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的效率和競(jìng)爭(zhēng)力。上下游企業(yè)可以通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新等方式，共同推動(dòng)鎢產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

3.市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)

隨著新能源汽車(chē)、航天航空、半導(dǎo)體等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)鎢制品的需求持續(xù)增長(zhǎng)。例如，新能源汽車(chē)的電池材料中廣泛使用鎢銅復(fù)合材料，提高電池的性能和安全性；在航天航空領(lǐng)域，鎢制品因其高溫穩(wěn)定性和高強(qiáng)度特性，被廣泛應(yīng)用于發(fā)動(dòng)機(jī)噴嘴、渦輪葉片等關(guān)鍵部件的制造。傳統(tǒng)領(lǐng)域需求穩(wěn)定，鎢制品在機(jī)械制造、硬質(zhì)合金等傳統(tǒng)領(lǐng)域的應(yīng)用依然穩(wěn)定，占據(jù)市場(chǎng)的重要份額。特別是硬質(zhì)合金，被譽(yù)為“工業(yè)牙齒”，在切割工具、礦用工具等領(lǐng)域具有不可替代的作用。