智能電網(wǎng)被業(yè)界認(rèn)為是清潔低碳、靈活高效，對(duì)新能源電力具有高消納能力的解決方案之一。隨著電力電子技術(shù)、數(shù)字化技術(shù)、人工智能技術(shù)的進(jìn)步，我國(guó)電力裝備將迎來(lái)加快升級(jí)、交叉融合和全面提高的新時(shí)代，智能電網(wǎng)技術(shù)將高度融入新型電力系統(tǒng)發(fā)展過(guò)程中。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上游為發(fā)電環(huán)節(jié)，包括可再生能源發(fā)電和不可再生能源發(fā)電兩大類，可再生能源發(fā)電包括風(fēng)電站、水電站、光伏發(fā)電站、氫能發(fā)電等，不可再生能源發(fā)電包括火電站、燃?xì)怆娬�、燃油發(fā)電站、核電站等；中游為智能輸變配電，由變電到輸電到變電到配電；下游為用電以及智能調(diào)度系統(tǒng)，包括智能調(diào)度系統(tǒng)、工業(yè)用電、商業(yè)用電、居民用電、充電樁、新能源汽車、虛擬電廠等。

智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈以上游能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型（2023年中國(guó)風(fēng)光裝機(jī)超10億千瓦，占全球40%）為核心驅(qū)動(dòng)力，中游依托特高壓（如±1100kV吉泉工程）與數(shù)字化技術(shù)（數(shù)字孿生電網(wǎng)）構(gòu)建“強(qiáng)韌主干網(wǎng)”，下游通過(guò)虛擬電廠（深圳試點(diǎn)容量達(dá)150萬(wàn)千瓦）、V2G（蔚來(lái)“換電站+儲(chǔ)能”模式）等創(chuàng)新模式激活用戶側(cè)資源。當(dāng)前面臨可再生能源波動(dòng)性（棄風(fēng)棄光率需降至5%以下）、跨區(qū)域調(diào)度壁壘等挑戰(zhàn)，但政策（“雙碳”目標(biāo)）與技術(shù)（5G+電力物聯(lián)網(wǎng)）雙重賦能下，產(chǎn)業(yè)鏈加速向“源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化”升級(jí)。未來(lái)需突破氫能長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能、數(shù)字孿生電網(wǎng)仿真、區(qū)塊鏈電力交易等關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)從“單向供能”到“多能互補(bǔ)”的智慧能源生態(tài)閉環(huán)，推動(dòng)全球能源革命。

二、上游分析

1.風(fēng)力發(fā)電

我國(guó)在風(fēng)電技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)方面不斷增加投入、提升技術(shù)水平和產(chǎn)能，已成為全球領(lǐng)先的風(fēng)電制造國(guó)家。截至2024年底，中國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量約52068萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)18.0%。

2.水力發(fā)電

我國(guó)水電技術(shù)已達(dá)世界先進(jìn)水平，形成了梯級(jí)開(kāi)發(fā)與抽水蓄能電站并重的格局。2024年中國(guó)水電累計(jì)裝機(jī)容量43595萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)3.2%。2025年中國(guó)水電累計(jì)裝機(jī)容量將達(dá)45500萬(wàn)千瓦。

3.光伏發(fā)電

從國(guó)內(nèi)來(lái)看，我國(guó)以光伏發(fā)電為代表的新能源發(fā)展成效顯著，裝機(jī)規(guī)模穩(wěn)居全球首位，發(fā)電量占比穩(wěn)步提升，成本快速下降，已基本進(jìn)入平價(jià)無(wú)補(bǔ)貼發(fā)展的新階段，行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間廣闊。2024年中國(guó)光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量88666萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)45.2%。2025年中國(guó)光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量有望達(dá)96050萬(wàn)千瓦。

4.火力發(fā)電

火電仍是中國(guó)電力供應(yīng)的主要來(lái)源之一。2024年中國(guó)火電累計(jì)裝機(jī)容量144445萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)3.8%。2025年中國(guó)火電累計(jì)裝機(jī)容量將增長(zhǎng)至148945萬(wàn)千瓦。

5.核能發(fā)電

在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展以及人口增長(zhǎng)等因素的綜合作用下，全球能源需求正處于不斷攀升的態(tài)勢(shì)。在此大背景下，核能正迎來(lái)前所未有的發(fā)展增長(zhǎng)階段。2024年中國(guó)核能發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量6083萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)6.9%。2025年中國(guó)核能發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量將增長(zhǎng)至6290萬(wàn)千瓦。

6.重點(diǎn)企業(yè)分析

在智能電網(wǎng)上游發(fā)電領(lǐng)域，各類型電站通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和政策支持不斷優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)。風(fēng)電和光伏依托清潔能源技術(shù)加速規(guī)�；瘧�(yīng)用；火電與燃?xì)怆娬驹趥鹘y(tǒng)能源基礎(chǔ)上推進(jìn)低碳轉(zhuǎn)型；水電持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定基荷作用；核電聚焦安全高效發(fā)展；氫能作為新興方向，產(chǎn)業(yè)鏈布局初具雛形。行業(yè)整體呈現(xiàn)出多元化技術(shù)路線協(xié)同發(fā)展、智能化與綠色化深度融合的趨勢(shì)，同時(shí)國(guó)際合作與市場(chǎng)化機(jī)制進(jìn)一步推動(dòng)了能源體系的靈活性與可持續(xù)性。

三、中游分析

1.中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模

當(dāng)前智能電網(wǎng)市場(chǎng)在政策驅(qū)動(dòng)、技術(shù)創(chuàng)新與能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的協(xié)同作用下，加速向智能化、數(shù)字化與綠色化深度融合方向升級(jí)，核心聚焦于提升新能源消納能力、優(yōu)化能源配置效率及構(gòu)建安全韌性電網(wǎng)體系。2023年中國(guó)智能電網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模約為1077.2億元，近五年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.31%，2024年市場(chǎng)規(guī)模約為1160億元。2025年中國(guó)智能電網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將突破1200億元。

2.電網(wǎng)投資規(guī)模

2024年的電網(wǎng)投資規(guī)模超過(guò)年初預(yù)期，將2024年全年的投資規(guī)模首次提高到超6500億元，相比年初時(shí)的規(guī)劃增加了500億元。國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年，電網(wǎng)工程投資增速超過(guò)電源投資，電網(wǎng)工程完成投資6083億元，同比增長(zhǎng)15.3%。

3.投融資情況

當(dāng)前智能電網(wǎng)投融資市場(chǎng)呈現(xiàn)“政策驅(qū)動(dòng)+技術(shù)引領(lǐng)”雙輪增長(zhǎng)特征，核心投資向特高壓、數(shù)字化及新能源并網(wǎng)集中。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2024年智能電網(wǎng)已披露投資事件共6起，已披露融資金額達(dá)1.3億元。

4.重點(diǎn)企業(yè)分析

目前，中國(guó)智能電網(wǎng)相關(guān)A股上市企業(yè)主要分布在江蘇省和浙江省，均為9家。廣東省共8家，排名第三。

四、下游分析

2024年，全社會(huì)用電量98521億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.8%，其中規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量為94181億千瓦時(shí)。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量1357億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.3%；第二產(chǎn)業(yè)用電量63874億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.1%；第三產(chǎn)業(yè)用電量18348億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.9%；城鄉(xiāng)居民生活用電量14942億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)10.6%。