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報(bào)告簡(jiǎn)介
報(bào)告目錄
2016-2017年中國(guó)K12 教育課外輔導(dǎo)行業(yè)分析及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告
1、市場(chǎng)規(guī)模：“參培率+客單價(jià)”成主要推動(dòng)力，未來(lái)五年CAGR 約17% 5
1.1、K12 在校生：人口紅利缺席，未來(lái)五年減少約3% 6
1.1.1、二胎政策并不帶來(lái)絕對(duì)的人口紅利 6
1.1.2、入學(xué)率和升學(xué)率水平已然很高，提升空間有限 7
1.2、參培率：我國(guó)教育基本國(guó)情決定行業(yè)剛需屬性，三四線城市將擔(dān)當(dāng)主力提升區(qū) 10
1.2.1、城鎮(zhèn)化水平是行業(yè)參培率提升的重要推動(dòng)力 10
1.2.2、三大教育國(guó)情決定K12 課外培訓(xùn)已經(jīng)成為剛需 10
1.2.3、發(fā)達(dá)地區(qū)普及率較高，三四線城市成參培率發(fā)力主陣營(yíng) 12
1.3、客單價(jià)：吉芬商品提價(jià)不減需求，品牌價(jià)值推升溢價(jià)空間 13
1.3.1、吉芬商品屬性，“不計(jì)成本”的付出 13
1.3.2、消費(fèi)升級(jí)，家庭教育投入占比越來(lái)越高 13
1.3.3、品牌概念逐步深入人心，推升品牌溢價(jià) 15
1.4、消費(fèi)頻次：報(bào)班數(shù)量不唯一，續(xù)班率天然為高 18
1.4.1 平均報(bào)班數(shù)量超過(guò)2 個(gè) 18
1.4.2、行業(yè)剛需屬性成就續(xù)班率之天然高 19
1.5、小結(jié) 19
2、競(jìng)爭(zhēng)格局：強(qiáng)市場(chǎng)，弱集中，發(fā)展良莠不齊，區(qū)域分化嚴(yán)重 20
2.1、市場(chǎng)集中度低，CR10 僅6% 20
2.1.1、教育發(fā)展區(qū)域性顯著，標(biāo)準(zhǔn)化擴(kuò)張存在難度 21
2.1.2、區(qū)域小品牌擴(kuò)張難度大，全國(guó)大品牌下沉也不易 22
2.1.3、進(jìn)入門(mén)檻低 24
2.2、看似同質(zhì)化，實(shí)則良莠不齊 25
2.3、現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局：一二線城市競(jìng)爭(zhēng)激烈，三四線城市散亂差弱 25
2.3.1、機(jī)構(gòu)數(shù)近年高速增長(zhǎng)，地方小品牌占據(jù)半壁江山 25
2.3.2、一二線城市是大品牌滲透的絕對(duì)主力市場(chǎng) 26
2.3.3、一二線競(jìng)爭(zhēng)激烈，三四線散亂差弱 27
3、商業(yè)模式：線上線下相結(jié)合解決行業(yè)根本痛點(diǎn) 28
3.1、授課班型：小中班成主流選擇 28
3.1.1、一對(duì)一/二——課時(shí)費(fèi)最貴，然利潤(rùn)率最低 28
3.1.2、小中班——市場(chǎng)最主流，個(gè)性化與標(biāo)準(zhǔn)化兼?zhèn)? 29
3.1.3、大班和超大班——標(biāo)準(zhǔn)化輸出，規(guī)模效應(yīng)提升盈利能力 29
3.2、教學(xué)模式：線上線下協(xié)同發(fā)力 30
3.2.1、純線下——預(yù)收學(xué)費(fèi)，現(xiàn)金流好，但規(guī)模效應(yīng)有限 30
3.2.2、純線上——變現(xiàn)困難，賺錢(qián)效應(yīng)弱 30
3.2.3、線上線下相結(jié)合——線下打基礎(chǔ)，線上拓品牌 31
3.2.4、線上線下相結(jié)合的模式增強(qiáng)了賺錢(qián)效應(yīng) 31
4、發(fā)展趨勢(shì)：行業(yè)兩極化生態(tài)格局逐步形成 32
4.1、政策落地推動(dòng)行業(yè)資產(chǎn)證券化進(jìn)程，K12 課外輔導(dǎo)先享紅利 32
4.1.1、民促法正式過(guò)會(huì)，行業(yè)資產(chǎn)證券化水平有望加速提升 32
4.1.2、非義務(wù)教育細(xì)分領(lǐng)域率先享受資產(chǎn)證券化紅利，K12 課外培訓(xùn)首當(dāng)其沖 33
4.1.3、資本投入不斷增加，K12 中小學(xué)教育最受熱捧 35
4.2、大品牌向三四線城市不斷滲透 37
4.2.1、在線教育幫助解決大品牌擴(kuò)張下沉痛點(diǎn) 37
4.2.2、跨區(qū)域擴(kuò)張管理運(yùn)營(yíng)是最大挑戰(zhàn)，大品牌經(jīng)驗(yàn)與實(shí)力兼?zhèn)? 39
4.2.3、全國(guó)一張卷打破內(nèi)容差異化壁壘，為大品牌擴(kuò)張下沉創(chuàng)造有利條件 39
4.3、行業(yè)兩極化生態(tài)格局亟待形成 40
4.4、在線教育成為重要組成部分，線上線下相結(jié)合趨勢(shì)明確 41
5、投資機(jī)遇分析 44
5.1、投資邏輯 44
5.2、主要公司 45
5.2.1 新東方 45
5.2.2、好未來(lái) 46
5.2.3、新南洋 47
圖表目錄
圖表 1:我國(guó)K12 課外輔導(dǎo)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算模型 5
圖表 2：我國(guó)人口出生率與城鎮(zhèn)化水平呈負(fù)相關(guān) 7
圖表 3：65.8%的家庭表示不考慮要二胎 7
圖表 4：我國(guó)小學(xué)、初中、高中毛入學(xué)率歷史情況 8
圖表 5：我國(guó)小學(xué)、初中畢業(yè)升學(xué)率歷史情況 8
圖表 6：我國(guó)義務(wù)教育政策的推進(jìn)歷程 8
圖表 7：未來(lái)五年K12 在校生逐漸減少，2020 年成拐點(diǎn) 9
圖表 8：我國(guó)K12 在校學(xué)生數(shù)預(yù)測(cè)模型 9
圖表 9：新中國(guó)成立以來(lái)我國(guó)城鎮(zhèn)化水平從19%提升至56% 10
圖表 10：我國(guó)中小學(xué)教育減負(fù)政策的推行情況 11
圖表 11：我國(guó)K12 階段公辦學(xué)校數(shù)量占比統(tǒng)計(jì) 11
圖表 12：我國(guó)K12 階段公辦學(xué)校學(xué)生數(shù)占比統(tǒng)計(jì) 12
圖表 13：課外輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)“一位難求”現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，且價(jià)格不菲 13
圖表 14：我國(guó)家庭教育支出持續(xù)增長(zhǎng)，CAGR11.4% 14
圖表 15：我國(guó)家庭年教育支出占消費(fèi)性支出比例持續(xù)上升 14
圖表 16：我國(guó)高中階段和高等教育入學(xué)率持續(xù)提升 14
圖表 17：每10 萬(wàn)人中具有不同教育程度的人口數(shù) 15
圖表 18：2015Q1-Q3 教育行業(yè)網(wǎng)絡(luò)投放額占62% 16
圖表 19：2015Q1-Q3 教育行業(yè)網(wǎng)絡(luò)投放篇幅占96% 16
圖表 20：7-18 歲中國(guó)家長(zhǎng)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)渠道獲取教育類資訊的占比達(dá)59.3% 17
圖表 21：學(xué)而思培優(yōu)六城市近五年課時(shí)費(fèi)統(tǒng)計(jì) 18
圖表 22：2015 年中國(guó)學(xué)生參加輔導(dǎo)班情況調(diào)查 18
圖表 23：K12 課外培訓(xùn)行業(yè)預(yù)計(jì)2020 年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5779 億元 20
圖表 24：K12 課外培訓(xùn)行業(yè)市場(chǎng)空間測(cè)算模型簡(jiǎn)表 20
圖表 25：我國(guó)中小學(xué)教材體系的“一綱一本”和“一綱多本”政策 22
圖表 26：我國(guó)高考命題政策的發(fā)展情況 22
圖表 27：不同規(guī)模機(jī)構(gòu)的收入情況統(tǒng)計(jì) 22
圖表 28：不同規(guī)模機(jī)構(gòu)的凈利潤(rùn)情況統(tǒng)計(jì) 23
圖表 29：2016 年中國(guó)家庭教育消費(fèi)情況 24
圖表 30：2016 年7-18 歲家庭月收入/每月教育產(chǎn)品支出 24
圖表 31：K12 課外培訓(xùn)提供產(chǎn)品和服務(wù)的基本模式與核心要素 25
圖表 32：我國(guó)K12 課外輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)成立年份分布統(tǒng)計(jì) 26
圖表 33：我國(guó)K12 課外輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)按規(guī)模統(tǒng)計(jì) 26
圖表 34：2016年前十大課外培訓(xùn)品牌一線城市開(kāi)店占比 27
圖表 35：2016年前十大課外培訓(xùn)品牌一二線城市開(kāi)店占比 27
圖表 36：K12 課外輔導(dǎo)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)以小中班為主要班型，占比達(dá)59.6% 28
圖表 37：四大類授課班型一覽 29
圖表 38：三大商業(yè)模式一覽 31
圖表 39：我國(guó)關(guān)于民辦教育管理的法律法規(guī) 33
圖表 40：我國(guó)教育行業(yè)2015 年資產(chǎn)證券化率僅為4.3% 34
圖表 41：我國(guó)學(xué)前教育2015 年資產(chǎn)證券化率為18.8% 34
圖表 42：我國(guó)K12輔導(dǎo)培訓(xùn)2015 年資產(chǎn)證券化率為11.7% 34
圖表 43：我國(guó)職業(yè)教育2015 年資產(chǎn)證券化率為23.7% 35
圖表 44：2011-2014年外商、私募、創(chuàng)業(yè)投資教育企業(yè)數(shù)量 35
圖表 45：2011-2014年外商、私募、創(chuàng)業(yè)投資教育企業(yè)金額 36
圖表 46：2013-2015年投資教育行業(yè)產(chǎn)業(yè)資本投資數(shù)量和投資總規(guī)模均有所提升 36
圖表 47：2014-2015 年教育行業(yè)投資在各細(xì)分分布 37
圖表 48：雙師課堂現(xiàn)場(chǎng)演示圖 38
圖表 49：2014-2016 年高考選擇統(tǒng)一命題的省份數(shù)量 39
圖表 50：資本、技術(shù)和內(nèi)容三大要素推動(dòng)行業(yè)市場(chǎng)集中度提升 40
圖表 51：K12 課外培訓(xùn)行業(yè)兩極化生態(tài)格局 41
圖表 52：互聯(lián)網(wǎng)和人工智能技術(shù)對(duì)教育模式的改變 42
圖表 53：我國(guó)教育信息化發(fā)展歷程及相關(guān)政策 42
圖表 54：有76.5%的課外輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)擁有線上教學(xué)產(chǎn)品 43
圖表 55：區(qū)域覆蓋廣度和教學(xué)模式 44
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