作為第三代太陽能電池技術(shù)，鈣鈦礦太陽電池技術(shù)被視為未來可以取代晶硅電池的技術(shù)。經(jīng)過多年來的發(fā)展，鈣鈦礦太陽電池技術(shù)得到了極大地提升，光電轉(zhuǎn)換效率不斷突破，峰值已經(jīng)接近于晶硅電池。疊加低成本優(yōu)勢，鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展?jié)摿�巨大�?/P>

產(chǎn)業(yè)鏈

鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)鏈上游為輔材及設(shè)備供應，輔材包括TCO玻璃、靶材、POE膠膜、丁基膠等，設(shè)備包括鍍膜設(shè)備、涂布設(shè)備、激光設(shè)備、封裝設(shè)備等；中游為鈣鈦礦電池及組件制造，包括單結(jié)鈣鈦礦電池和鈣鈦礦疊層電池；下游應用領(lǐng)域包括BIPV、BAPV、車載光伏、室內(nèi)光伏等。

上游分析

1.鈣鈦礦組件成本結(jié)構(gòu)

鈣鈦礦組件的成本主要包括鈣鈦礦材料成本、電極材料成本、玻璃及封裝材料成本、其他材料成本、制造成本和研發(fā)成本等。鈣鈦礦組件成本結(jié)構(gòu)中，鈣鈦礦材料成本占比較低，約為5%，電極材料成本、玻璃及其他封裝材料成本占比較高，分別為37%和32%。隨著技術(shù)的迭代升級和產(chǎn)業(yè)化進程的推進，未來鈣鈦礦組件仍有較大的降本空間。

2.TCO玻璃

TCO玻璃，即透明導電氧化物鍍膜玻璃，是通過物理或化學鍍膜方法在平板玻璃表面均勻地鍍上一層透明的導電氧化物薄膜而制成的。TCO玻璃在鈣鈦礦電池中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，其高導電性和高透明性使得鈣鈦礦電池能夠?qū)崿F(xiàn)更高的光電轉(zhuǎn)換效率。從競爭格局來看，TCO玻璃的生產(chǎn)技術(shù)門檻較高，目前市場份額主要由金晶科技、耀皮玻璃、亞瑪頓等少數(shù)幾家企業(yè)占據(jù)。

3.光伏膠膜

光伏膠膜是光伏組件封裝過程中的關(guān)鍵材料，主要起到保護電池片并將其封裝成可以輸出直流電的光伏組件的作用。根據(jù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不同，光伏膠膜分為EVA膠膜，POE膠膜等，鈣鈦礦電池一般采用POE膠膜。近年來，光伏裝機規(guī)模的增長帶動光伏膠膜需求增加。2023年中國光伏膠膜需求量達到約26億平方米。2024年需求量將達到35億平方米。

隨著我國光伏行業(yè)的進一步發(fā)展，我國光伏膠膜廠商現(xiàn)已成為全球光伏膠膜市場的主導力量。當前的光伏膠膜行業(yè)呈現(xiàn)“一超多強”的競爭格局，其中，福斯特作為光伏膠膜行業(yè)的龍頭，常年占據(jù)接近50%的市場份額，斯威克、海優(yōu)新材以及賽伍技術(shù)在內(nèi)的第二梯隊企業(yè)也在不斷擴張，市場份額不斷擴大，目前市場份額分別為18%、13%、5%，具有較強的成長潛力。

4.光伏設(shè)備

中國已成為全球最大的光伏設(shè)備市場，隨著光伏企業(yè)產(chǎn)能的繼續(xù)擴張，相關(guān)設(shè)備廠商訂單不斷增加，中國光伏設(shè)備市場規(guī)模呈快速增長態(tài)勢。2023年中國光伏設(shè)備產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到485億元，同比增長18.29%。2024年中國光伏設(shè)備市場規(guī)模將達545億元。

在鈣鈦礦電池的生產(chǎn)過程中，關(guān)鍵設(shè)備包括鍍膜設(shè)備、涂布設(shè)備、激光加工設(shè)備以及封裝設(shè)備等。目前，我國的光伏設(shè)備行業(yè)已經(jīng)取得了顯著的進步，基本上實現(xiàn)了本土化供應，滿足了鈣鈦礦電池生產(chǎn)線的設(shè)備需求。

中游分析

1.鈣鈦礦電池新增產(chǎn)能

鈣鈦礦電池作為第三代新型薄膜電池的典型代表，具備效率上限高，成本潛力大等優(yōu)點，目前處于產(chǎn)業(yè)化落地初期。隨著相關(guān)企業(yè)加大布局和開發(fā)力度，鈣鈦礦電池的產(chǎn)業(yè)化進程有望加速。2024年中國鈣鈦礦電池新增產(chǎn)能將達2GW，2030年將達161GW。

2.鈣鈦礦電池轉(zhuǎn)換效率

光伏電池轉(zhuǎn)換效率的高低決定了其未來的發(fā)展?jié)摿�。從理論極限轉(zhuǎn)換效率來看，鈣鈦礦三節(jié)層電池最高，達45%。其次分別為晶硅/鈣鈦礦雙節(jié)疊層、鈣鈦礦電池單層電池、晶體硅太陽能電池、TOPCon電池、HJT電池、普通單晶硅電池，理論極限轉(zhuǎn)換效率分別為35%、31%、29.4%、28.7%、27.5%、24.5%。

3.鈣鈦礦電池滲透率

目前，鈣鈦礦電池已步入商業(yè)化的關(guān)鍵節(jié)點，隨著鈣鈦礦電池技術(shù)不斷提升，未來鈣鈦礦電池滲透率也將隨之增長。2024年中國鈣鈦礦電池滲透率將達到0.5%，2030年將增長至30%。

4.行業(yè)投融資情況

鈣鈦礦電池賽道吸引了眾多光伏巨頭、鋰電巨頭以及知名投資機構(gòu)布局，在資本市場中始終保持著較高的投資熱度。中國鈣鈦礦電池頭部企業(yè)，如協(xié)鑫光電、纖納光電、仁爍光能、極電光能等已完成多輪融資，這些企業(yè)不僅具備較強的研發(fā)能力和市場競爭力，還得到了資本市場的廣泛認可和支持。

5.重點企業(yè)布局

當前，國內(nèi)已有近二十多家企業(yè)宣布鈣鈦礦電池投資計劃，行業(yè)內(nèi)已有3條100MW級別鈣鈦礦產(chǎn)線投產(chǎn)，鈣鈦礦太陽能電池產(chǎn)業(yè)化進程提速。

下游分析

近年來，中國光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)加速發(fā)展，裝機容量保持了快速增長的態(tài)勢。2024年1-4月，全國光伏發(fā)電累計裝機容量67147萬千瓦，同比增長52.4%；新增裝機6011萬千萬，同比增加1179萬千瓦；光伏發(fā)電量1114億千瓦時，同比增長20.4%。