分散式風(fēng)電是一種結(jié)合我國國情而提出的風(fēng)電分布式開發(fā)模式，主要位于用電負(fù)荷中心附近，以就地消納為主。分散式風(fēng)電作為一種清潔能源發(fā)電方式，近年來在全球范圍內(nèi)得到了廣泛的推廣和應(yīng)用。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

中國分散式風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈上游包括原材料及零部件，原材料包括環(huán)氧樹脂、玻璃纖維、碳纖維、鋼材、夾層材料等，零部件包括葉片、風(fēng)電鑄件、發(fā)電機、主控系統(tǒng)、軸承等；中游為分散式風(fēng)電整機；下游為風(fēng)電開發(fā)建設(shè)及運營維護。

二、上游分析

1.玻璃纖維

（1）產(chǎn)量

玻璃纖維是一種人造無機纖維，將礦石原料如葉蠟石、高嶺土、石灰石等熔制成玻璃，在熔融狀態(tài)下借外力牽引成極細(xì)的纖維狀材料。近年來，我國玻璃纖維產(chǎn)量保持增長趨勢。2023年中國玻璃纖維產(chǎn)量達(dá)756萬噸，同比增長10.07%。2024年中國玻璃纖維產(chǎn)量將達(dá)到832萬噸，2025年將達(dá)885萬噸。

（2）競爭格局

我國玻璃纖維行業(yè)集中度整體較高，中國巨石占比最大達(dá)34%，其次為泰山玻纖及重慶國際占比分別為17%。山東玻纖、四川威玻、江蘇長海、重慶三磊、河南光遠(yuǎn)、邢臺金牛占比較小，分別為9%、4%、3%、2%、2%、1%。

2.碳纖維

（1）產(chǎn)能

碳纖維是21世紀(jì)的“新材料之王”，近年來我國碳纖維行業(yè)產(chǎn)能快速擴張。2023年中國產(chǎn)能達(dá)到13.83萬噸，比2022年的產(chǎn)能11.21萬噸增長了2.62萬噸。2024年中國碳纖維產(chǎn)能將達(dá)到14.56萬噸，2025年產(chǎn)能將超過15萬噸。

（2）重點企業(yè)分析

中國碳纖維的主要廠家如下：國企有吉林化纖、中復(fù)神鷹、寶旌碳纖維、上海石化、江蘇恒神、太鋼鋼科、藍(lán)星、中油吉化等，民企（含外企）有新創(chuàng)碳谷、新疆隆矩、光威復(fù)材、中簡科技、長盛科技、曉星中國等。2023年中國13.833萬噸運行產(chǎn)能中，國企占總運行產(chǎn)能的77.5%，民企（外企）占總運行產(chǎn)能的22.5%。

3.鋼材

（1）產(chǎn)量

隨著工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步回升，國內(nèi)制造業(yè)用鋼需求上升，我國鋼材產(chǎn)量呈現(xiàn)平穩(wěn)增長的趨勢。2023年中國鋼材累計產(chǎn)量達(dá)13.63億噸，較上年增長1.67%。2024年中國鋼材產(chǎn)量將達(dá)到14.05億噸，2025年產(chǎn)量將增長至14.41億噸。

（2）重點企業(yè)分析

中國鋼材企業(yè)眾多，規(guī)模不一。在國央企中，寶武集團、河鋼集團、鞍鋼集團、首鋼集團等大型鋼鐵企業(yè)占據(jù)了主導(dǎo)地位。而在民企中，沙鋼集團、建龍集團、敬業(yè)集團等也具有較強的競爭力。

4.風(fēng)電葉片

（1）市場規(guī)模

葉片是風(fēng)電最基礎(chǔ)的關(guān)鍵零部件之一，是影響風(fēng)力發(fā)電效率的關(guān)鍵因素之一。平價時代機組大型化和零部件大尺寸化是未來風(fēng)電發(fā)展的趨勢。2023年中國風(fēng)電葉片市場規(guī)模約為442億元。2024年中國風(fēng)電葉片市場規(guī)模將增長至476億元，2025年將超過500億元。

（2）競爭格局

我國風(fēng)電葉片行業(yè)集中度較高，時代新材和中材科技呈現(xiàn)雙龍頭格局，兩者合計市場份額占比超過50%。隨著頭部企業(yè)葉片產(chǎn)能持續(xù)擴張，其市場份額有望進(jìn)一步提升。

5.風(fēng)電鑄件

（1）產(chǎn)能

隨著風(fēng)機產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，風(fēng)電鑄件規(guī)模需求穩(wěn)步向前。2023年中國風(fēng)電鑄件產(chǎn)能246萬噸，同比增長15.0%。2024年中國風(fēng)電鑄件產(chǎn)能將增長至269萬噸，2025年將接近300萬噸。

（2）重點企業(yè)分析

中國風(fēng)電鑄件主要企業(yè)包括日月股份、廣大特材、金雷股份、吉鑫科技、天奇股份。

6.軸承

（1）產(chǎn)量

軸承是數(shù)控機床設(shè)備中的一種重要零部件，主要起支撐機械旋轉(zhuǎn)體，降低摩擦系數(shù)，并保證回轉(zhuǎn)精度的作用。軸承行業(yè)是我國重點發(fā)展的戰(zhàn)略性基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，我國軸承產(chǎn)量呈現(xiàn)增長的趨勢。2023年中國軸承產(chǎn)量約275億套，較上一年增長6.18%。2024年中國軸承產(chǎn)量將達(dá)到296億套，2025年將超過300億套。

（2）競爭格局

從競爭格局來看，我國軸承市場中，斯凱孚(SKF)、舍弗勒(Schaeffler)、恩斯克(NSK)、捷太格特(JTEKT)、恩梯恩(NTN)、鐵姆肯(TIMKEN)、日本美蓓亞(NMB)、不二越(NACHI)八大國際軸承企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，且主要集中于高端市場。本土軸承企業(yè)規(guī)模普遍不大，行業(yè)集中度低，人本集團、萬向錢潮、浙江天馬、瓦房店軸承、洛陽LYC軸承、五洲新春六家企業(yè)合計占比24.10%。

三、中游分析

1.累計裝機容量

分散式是風(fēng)電業(yè)態(tài)的重要組成部分，是高能量密度的分布式電源。相比大型基地，分散式風(fēng)電不受特高壓輸電線路制約，可以就近滿足能源需求及負(fù)荷響應(yīng)。近年來，中國分散式風(fēng)電裝機容量快速增長。截至2022年年底中國分散式風(fēng)電累計裝機容量1344萬千瓦，同比增長34.9%，2023年累計裝機容量達(dá)到約1577.3萬千瓦。2024年中國分散式風(fēng)電累計裝機容量將達(dá)到1927.3萬千瓦，2025年將超過2000萬千瓦。

2.項目中標(biāo)情況

2023年國內(nèi)風(fēng)電項目中標(biāo)容量共計115173.02MW，其中，陸上集中式風(fēng)電項目占比最多，高達(dá)91.9%，共計105929.03MW；陸上分散式風(fēng)電項目中標(biāo)容量只有1723.09MW，占比較小為1.5%，發(fā)展空間較大。

3.競爭格局

當(dāng)前中國分散式風(fēng)電裝機容量排名前列的企業(yè)有金風(fēng)科技、運達(dá)股份、遠(yuǎn)景能源、明陽智能、三一重能、中車風(fēng)電等，這6家企業(yè)分散式風(fēng)電累計裝機容量占分散式風(fēng)電累計裝機容量的89.4%。

4.項目參與情況

在國家政策支持及“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃”的提出與實施以來，我國分散式風(fēng)電項目數(shù)量穩(wěn)步上升。截至2024年，我國分散式風(fēng)電項目發(fā)展良好，涉及中標(biāo)企業(yè)包括金風(fēng)科技、運達(dá)股份、明陽智能等。具體如圖所示：

5.重點企業(yè)分析

目前，中國分散式風(fēng)電相關(guān)上市企業(yè)主要分布在廣東省和浙江省，均為10家。江蘇省共有8家，排名第三。

四、下游分析

2024年1-11月，全社會用電量累計89686億千瓦時，同比增長7.1%，其中規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量為85687億千瓦時。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量1245億千瓦時，同比增長6.8%；第二產(chǎn)業(yè)用電量58122億千瓦時，同比增長5.3%；第三產(chǎn)業(yè)用電量16698億千瓦時，同比增長10.4%；城鄉(xiāng)居民生活用電量13621億千瓦時，同比增長11.6%。