2012 年3 月，我國移動用戶數(shù)首次突破10 億，截至5 月移動用戶滲透率已達77%。同時國內(nèi)3G 用戶增長進入快速發(fā)展通道，截至2012 年5 月用戶數(shù)為1.67 億，同比去年同期增加了126%。以移動用戶為基數(shù)，我國3G 滲透率已達16%。隨著移動用戶滲透率的不斷提升，我國2G 用戶增長的空間已十分有限，實際上2G 用戶增速已明顯放緩，截至2012 年5 月，全國2G 用戶數(shù)為8.68 億，同比去年同期僅增加5.5%。未來用戶從2G 網(wǎng)絡向3G 遷徙是大勢所趨。

圖表 5  2005-2012年中國通信行業(yè)各項業(yè)務滲透率情況

    三大運營商中，中國聯(lián)通憑借制式優(yōu)勢，在3G 凈增用戶數(shù)上占據(jù)優(yōu)勢，但今年2 月份以來卻連續(xù)4 個月不達300 萬，低于市場預期，也成為其股價表現(xiàn)顯著弱于大市的主要原因。

    固網(wǎng)方面，固話用戶繼續(xù)維持下滑態(tài)勢，2012 年5 月全國固定電話用戶數(shù)2.84億，同比去年減少2.5%；寬帶滲透率不斷提升，全國寬帶用戶達1.62 億戶，其中中國電信8248 萬戶，中國聯(lián)通5967 萬戶。以家庭為基數(shù)，我國寬帶滲透率已達39%，仍有巨大的提升空間。我們認為，隨著“寬帶中國”的推進，我國寬帶滲透率將繼續(xù)穩(wěn)步提升，寬帶依然是通信行業(yè)增長的重要推動力。

圖表 6  2011-2012年中國3G 累積用戶及滲透率

單位：百萬人

圖表 7  2011-2012年中國新增2G 用戶數(shù)量增長變化圖

單位：百萬人

圖表 8  2000-2012年固定電話用戶數(shù)及滲透率情況

單位：百萬戶

圖表 9  2004-2012年寬帶用戶數(shù)及滲透率

單位：百萬戶

    傳統(tǒng)領域方面，光纖光纜今年價格暫時止跌，卻未給市場更多驚喜；射頻器件受設備商壓價影響，盈利持續(xù)下滑；網(wǎng)優(yōu)運維從上半年看運營商投資進度緩慢，直放站等傳統(tǒng)覆蓋設備盈利空間擠壓殆盡，WiFi 雖需求量較大但隨著中興、華為的參與，集采競爭將更為激烈；增值業(yè)務尚處于CP/SP 向移動互聯(lián)網(wǎng)的轉型期，陣痛在所難免。

    在ICT（Information、Communication 、Technology）融合的大背景下，通信作為信息交互的基礎，從傳統(tǒng)設備制造的升級、轉型已是必然趨勢，其中的機遇和挑戰(zhàn)值得關注，我們將目光聚焦到以下四方面：

    1、 OTT（Over The Top）漸成趨勢，運營商及終端制造領域變革凸顯；

    2、“寬帶中國”戰(zhàn)略下，未來3 年光通信行業(yè)景氣將延續(xù)，OTN 下沉、實裝率上升成為光傳輸、光接入增長驅動力；

    3、企業(yè)網(wǎng)作為運營商以外的另一千億級市場，空間廣闊，IPv6、云計算、視頻通信技術的成熟能更好地滿足行業(yè)信息化的需求；

    4、衛(wèi)星組網(wǎng)按期推進，期待北斗二代帶來的終端、應用升級。